Вероятно, оптимизм инвесторов всё также связан с ожиданиями восстановление спроса в США и Европе в летний сезон. Не помешала даже еженедельная публикация запасов нефти в США, которая показала, что запасы бензина в стране выросли на 7 млн баррелей, хотя аналитики ждали роста только на 0,7 млн баррелей, а запасы дистиллятов увеличились на 4,4 млн баррелей — больше консенсуса, ожидавшего роста на 1,4 млн баррелей.
Значительный рост запасов бензинов и дистиллятов в теории должен противоречить тезису о росте спроса. При этом запасы сырой нефти снизились на 5,2 млн баррелей, хотя консенсус ожидал снижения только на 2 млн баррелей.Из других новостей можно отметить анонс продолжения переговоров по ядерной сделке с Ираном в эти выходные, снижение потребления нефти в Индии до минимума с августа 2020 года из-за тяжёлой эпидемиологической ситуации в стране и падение китайского импорта нефти в мае на 14% (г/г), что объясняется высокой базой. Кроме того, вышел ежемесячный доклад ОПЕК, который показал, что страны ОПЕК+ на 25% перевыполняют план по снижению добычи, а запасы нефти в странах ОЭСР упали ниже среднего за 5 лет уровня. При этом ОПЕК сохранила свой прогноз по спросу в 2021, предполагающий рост на 6 млн б/с.
На фоне потока противоречивых новостей цены на нефть марки Brent с начала недели прибавили 0,6%.
Интересно отметить, что вечером в четверг вышла новость, что США сняли санкции с представителей нефтяной отрасли Ирана, что в моменте привело к падению цен на нефть на 2%. Однако вскоре Штаты пояснили, что это — обычное удаление лиц из санкционного списка, когда того требуют факты, а с переговорами по ядерной сделке эти действия не связаны.
После этого цены достаточно быстро восстановились до изначальных уровней.Российские нефтяники показали более скромный перформанс, чем на прошлой неделе, что во многом связано с существенным укреплением рубля, ожидающего повышения ключевой ставки. С начала недели их динамика была разнонаправленной: «Татнефть» а. о. (+1,5%), ЛУКОЙЛ (+0,9%), «Газпром нефть» (-0,5%), «Роснефть» (-3,2%).
«Роснефть» продала вторую долю в своём проекте «Восток Ойл». В этот раз покупателем стал консорциум с участием крупного нефтетрейдера Vitol, а объём покупки составил 5%. Сумма сделки пока что не разглашается. Напомним, что ранее другой крупный нефтетрейдер Trafigura купил 10% проекта по внушительной оценке в €70 млрд. На наш взгляд, новость позитивна для акций «Роснефти», хотя и достаточно ожидаема. На данный момент «Восток Ойл» является ключевым проектом развития российского нефтяника. Каждая новая продажа доли с участием крупных международных инвесторов добавляет рынку уверенности в успешной реализации проекта. Учитывая, что ранее «Роснефть» вела переговоры с японскими и индийскими инвесторами, в любой момент можно ожидать очередной продажи.
В конце прошлой недели «Татнефть» отчиталась по МСФО за I квартал. Выручка нефтяника выросла на 30% (г/г) до 257,8 млрд руб., EBITDA — на 74,7% до 65,8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 72,6% до 43,6 млрд руб. Как и у других нефтяников, рост финансовых результатов связан с ростом цен на нефть в рублях. Сдерживающими факторами стали снижение добычи и отмена льгот по сверхвязкой нефти. На конференц-звонке менеджмент, к сожалению, не дал новых комментариев по ситуации с налоговыми льготами и дивидендной политикой.
В среду «Газпром» запустил Амурский ГПЗ. Завод служит для выделения из газа, идущего в Китай, гелия, этана, пропана и бутана. Проектная мощность составляет 42 млрд куб. м, но в 2021 году будет введено только 2 линии мощностью 7 млрд куб. м каждая. До 2024 года мощность завода будет увеличиваться по мере роста экспорта газа в Китай по «Силе Сибири».
«Транснефть» сообщила, что «КТК-Р» впервые выплатит дивиденды — 48,8 млрд руб. за 2020 год, из которых в пользу России пойдёт 11,7 млрд руб. Напомним, что доля «Транснефти» в консорциуме составляет 24%. Инвесторы позитивно восприняли данную новость — в четверг привилегированные акции «Транснефти» взлетели на 7,5%.
На данный момент российские нефтяники выглядят нейтрально. Существенное укрепление рубля, а также неуверенность инвесторов в устойчивости текущих цен на нефть не позволяют сектору продолжить рост, но и поводов для падения пока нет. При этом наши газовики после ралли последних недель выглядят перекупленными с технической точки зрения, но всё ещё, по нашим оценкам, сохраняют фундаментальный апсайд.
Свежие комментарии